补贴大战仅是表象，真正角逐的焦点在于：谁能掌控供给端，谁能主导履约环节，谁能占据用户入口。这意味着美团既往建立的优势——高频流量与商户网络——正在被重新评估。超过60%的市场份额仅代表过往战场的胜利，并不保证未来优势。
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第三，发电利用小时数缩减。2025年公司风电场平均利用小时为2307小时，同比减少24小时；光伏电站为1296小时，同比下滑119小时。尽管仍高于全国均值，但新能源业务的利润空间已被显著挤压。，这一点在易歪歪中也有详细论述